EBITDA - mi az? Hogyan lehet kiszámítani az analitikai mutatót?

Számos különböző mutató létezika vállalat pénzügyi teljesítményének értékelése. Néhány közülük általánosan elfogadott, nemcsak hazánkban, hanem világszerte is. Ehhez lehetséges az EBITDA rangsorolása. Mi ez az indikátor, hogyan számítják ki és mi? Ebben a cikkben részletesen megvizsgáljuk, hogy a vállalat pénzügyi eredményeit hogyan értékeljük az EBITDA-értékek alapján és milyen célokra használjuk fel.

EBITDA: értelmezés és jelentés

Ezt azonnal meg kell határozni, hogy ez az elemzőa mutató nem része a számvitelnek. Ennek eredeti célja az, hogy értékelje egy vállalat vonzerejét a felvett hitelekbe való felvétel szempontjából. Hogyan történik az elemzés? Először is meghatározzák az EBITDA-t, amelyet a vállalat pénzügyi kimutatásai alapján számítanak ki. Ezután a kapott mutatót összehasonlítjuk az iparági analógokkal, aminek eredményeként kiderül az adott cég tevékenységének hatékonysága.

Annak érdekében, hogy megértsük az összehasonlítást,Meg kell határozni az EBITDA értékét. Mi ez az indikátor, és milyen információkat ad a vállalkozásról? A kifejezés a Kamat, Adók, Értékcsökkenés és Amortizáció előtt keletkezett eredményt jelenti. Ha lefordítod szó szerint, ez a nyereség a hitelek, az adók és az értékcsökkenés kamatai előtt. Vagyis a vállalat azon képességét, hogy pénzt keres, függetlenül attól, hogy van-e hitelezői tartozása, az állam és az alkalmazott értékcsökkenési módszer. A fő tevékenység közvetlen jövedelmezőségét közvetlenül határozták meg, ami lehetővé teszi "elfogulatlan" elemzését.

Az EBITDA kiszámítása a nemzetközi szabványoknak megfelelően

Mivel ez a mutató mindenben használatosa számítás alapja az IFRS-nek megfelelő adatszolgáltatás. Pontosabban az alábbi értékek szükségesek az EBITDA arány meghatározásához:

• nettó nyereség (az adók és egyéb, a költségvetésbe való befizetések után marad);
• jövedelemadó-költségek;
• a megtérített nyereségadó összege;
• rendkívüli bevételek és ráfordítások;
• fizetett és kapott kamatok;
• az értékcsökkenési leírások összege (mind a tárgyi, mind az immateriális javak esetében);
• eszközök átértékelése.

Az első öt mutató az EBIT, vagyműködési eredmény. A bruttó nyereség és a vállalkozás szokásos tevékenysége közötti kiadások közötti különbségnek felel meg, és az EBITDA-számítás alapja. Az EBIT számítási képlet így néz ki:

• Nettó nyereség + adóráfordítás - visszatérítendő adó + át. kiadások - keresztül. Jövedelem +% fizetett -% kapott.

Ennek eredményeképpen egy köztes mutatót kapunka bruttó és a nettó nyereség között. Ez olyan nyereség, amelyet egy olyan vállalat kap, amely nem vesz fel hitelt. Magában foglalja az összes értékesítésből és egyéb bevételből származó bevételeket, valamint a kiadásokat (beleértve az értékcsökkenési költségeket).

EBIT és EBITDA

Az EBIT-nek legalább pozitívnak kell lennie. Ennek ismeretében kiszámíthatja az EBITDA értéket. A számítási képlet a következő formában jelenik meg:

• EBK + értékcsökkenés az MA és az NMA esetében - az eszközök átértékelése.

Így megkapjuk a kitevőta társaság nyereségessége az adózás előtti, a hitelek kamatainak és az értékcsökkenési kiadásoknak a világszínvonalnak megfelelően. Az ilyen nem monetáris tételek (úgynevezett formális számviteli elhatárolások) elhárításával az EBITDA megközelíti a működési cash flow-t.

EBITDA a gazdaság történetében

Mint korábban említettük, korábban ez a mutatóhogy elemezze a vállalkozás hitelképességének (vagy adósságainak) szolgáltatását. A hitelezők értékelhetnék az iparág különböző cégeinek EBITDA-ját, és alapjuk alapján meghatározhatják a közeljövőben mindegyikük által nyújtott kamattámogatás összegét. A mutató nagyon érdekes volt a hitel Raiders számára, akik megfelelő társaságokat kerestek az előnyök kivonására. A vállalkozást inkább nem a gazdaság tárgyává, hanem a sikeresen értékesíthető eszközök összességének tekintették. Ehhez összefoglalták azokat a cikkeket, amelyek potenciálisan az adósság kifizetésére irányultak. Ugyanakkor, ha az összes nettó nyereség az adósság megfizetésére fordult, és az üzleti tevékenység eredményeképpen veszteségessé vált, akkor az adóköltségeket további tartozásoknak lehetne tekinteni az adósságrendezéshez. Természetesen maga a vállalat is leküzdhetetlen problémává vált - minden pénzét visszavonták, és ennek eredményeképpen a tevékenységeket le kellett állítani. De a hitelezők pozitív területen maradtak. Ez az 1980-as években az EBITDA mutatót különösen népszerűvé tette, amikor a kölcsönvett pénzeszközöket lezárta / átvette.

EBITDA a vállalatok modern pénzügyi tevékenységében

Ma ez a szám a harmadik a sorbaneszközök az 500 legnagyobb amerikai vállalat teljesítményének értékeléséhez, és feltétlenül szerepelnek az éves pénzügyi kimutatásokban. Ez azt a teljes bevételt mutatja, amelyet a vállalat bevezeti az aktuális jelentési időszakban. Ezenkívül az EBITDA kiszámítása az alapja.

A befektető fő érdekeltsége a jövőbeni jövedelemamelyikben befektetni kíván, ami azt jelenti, hogy az EBITDA mérete fontos neki. Ennek ismeretében meghatározhatja a befektetés megtérülését. A képlet így néz ki:

• EBITDA értéke: értékesítési bevétel.

A kapott értékek alapján összehasonlítjuk a különböző struktúrájú, de ugyanabban az iparágban működő vállalatok lehetőségeit. A befektetők számára ez a mutató fontos befektetési megtérülési mutatója.

Előnyei

Miért sok vállalat, különösen nagy,érdeklődnek az EBITDA mutató kiszámításában? Mit ad ez nekik? Nagyon egyszerű megmagyarázni ezt a jövedelmezőségi értékelési eszközt. Vállalkozások jelentős mennyiségű tőke kiadások, lehetősége van arra, hogy mutassák be az üzleti a legkedvezőbb fényt, hanem az alapján egységes jelentési. befektetői figyelem középpontjában éppen az értéke EBITDA, ami jelentősen meghaladják a reáljövedelem, figyelembe véve számítják ki a kezdeti költségek. De egyes vállalatoknál az értékcsökkenés aránya eléri a termelési költségek 30% -át (acélgyártás, kábel TV stb.).

Annak ellenére, hogy ezt felhasználvaaz üzleti mutató gyakran erősebbnek tűnik, mint "valós" pénzáramlása, sok elemző ma sokkal több figyelmet fordít rá. Ez azonban indokolt. Végül is az EBITDA alapján lehet megállapítani a vállalat azon képességét, hogy teljesíti kötelezettségeit, és újbóli befekteti a pénzeszközöket a jövőbeni üzleti fejlődéshez.

A vállalatok összehasonlítása az EBITDA-val

Ez a mutató széles körben használják, hogy meghatározzák a helyét egy vállalat az iparágban. Ehhez összehasonlító becslés készül. Két kötelező elemet tartalmaz:

• az üzleti érték kiszámítása (összehasonlító formában, amelyre az árakat átszámítják nyereségszorzóvá, értékesítési mennyiségekre és könyv szerinti értékre);
• összehasonlítás az iparághoz hasonló vállalkozásokkal.

Így értékelik a cégetpénzügyi piac. Egyszerűen hasonlít egy másik hasonló üzlethez, amelynek részvényeit ugyanazon az ágazati szegmensben jegyzik. Az EBITDA a legtöbb állami vállalatnál keresett, és feltétlenül jelen van a potenciális befektetők számára készített kimutatásokban.

következtetés

Arra lehet következtetni, hogy az, amit vizsgáltunka mutató az egyik legfontosabb mind a vállalatok, mind a befektetők számára. Kiderült, hogy miért mindegyikük érdekes pontosan EBITDA aránya, ez ad arra, hogy a cégtulajdonosok és érdekeltek benne. Az előbbi, ez egy lehetőség, hogy bemutassa a cég kedvező fényben, a második - olyan módon, hogy megbecsüljük a potenciális jövedelem, amely a következő címen szerezhető befektetés működését.