REPO tranzakciók mi? REPO tranzakciók: hogyan működik?

Közvetlen hitelezés, minden fajtájában,nem mindig nyereséges. Bizonyos esetekben hatékonyabb lesz más módszerek alkalmazása a pénzügyi helyzet javítására, amelyek közül az egyik REPO tranzakció. Ez egy olyan speciális vételi és eladási rendszer, amelyben a kötelező feltétel meg van adva: az eladó a már eladott árut megváltja, akármi is legyen. A biztosítékokkal ellentétben, egy ilyen rövid távú megközelítéssel, az összes használati jog közvetlenül a vevőre kerül (ritka kivétellel). Csak a fordított művelet végrehajtása esetén a REPO objektum teljes felhasználásának lehetősége visszatér az eredeti tulajdonoshoz. Az ilyen tranzakciók hosszú történelemmel rendelkeznek, és figyelembe véve e megközelítés sajátosságait, a jogszabály csak viszonylag nemrég kidolgozott többé-kevésbé világos és megfelelő álláspontot ebben a kérdésben.

történet

Most először valami hasonló a REPO tranzakciókhoz1917-ben az Amerikai Egyesült Államokban. Ennek oka a katonai akciókkal kapcsolatban felmerült igen magas adók voltak. Nagyon nehézkes és nagyon veszteséges volt a már létező hitelezési rendszerek alkalmazása. Szükség volt új, hatékonyabb feltalálásra. A REPO rövidítése az angol szó visszavásárlási megállapodásnak, amely nagyjából "értékesítési megállapodásként" fordul elő. Az első rendszert a Federal Reserve Fund, azaz feltételesen állami szervezet használta. Kezdetben ez azért történt, hogy minőségileg és sikeresen biztosítsák a bankrendszer hitelezését. Fokozatosan e megközelítés előnyei világossá váltak a többi vállalat és vállalat számára. A második világháborúig és a nagy gazdasági világválságig egyre népszerűbbek lettek az ilyen ügyek. Ezután a gazdasági helyzet megváltozott, és annak szükségességét, hogy az ilyen eszközök egyszerűen eltűnt mintegy 30 éve, hogy ismét megfelelő repo csak 1950-ben, és azóta az egész világon elterjedt ismét egyre népszerűbb. Különösen a számítógépek, a kommunikáció és minden ahhoz kapcsolódó eszköz, amely a pénzügyi eszköz továbbfejlesztésének további lendületévé vált.

célok

Néhányan úgy vélik, hogy a REPO foglalkozik egy lehetőségingatlan vásárlása vagy eladása. Valójában az ilyen művelet fő feladata a rövid távú hitelnyújtás cseréje, amely megközelítőleg ugyanolyan értékű (tárgyi és immateriális). Meg kell jegyezni, hogy sok esetben a tranzakció objektumának díja a megbízás elején valamivel kisebb, mint a végén. Ez például egy olyan intézkedés, amely 10 000 rubelt tartalmaz. A cég eladja ezt a biztosítékot, és 10 ezerért kap. Mivel a REPO kötelező későbbi visszaváltást tesz lehetővé, bizonyos idő elteltével fordított műveletre van szükség. De végrehajtásának idején kiderülhet, hogy ez a rész már 15 ezer értéket ér. Ennek következtében a társaságnak vissza kell térnie 10, de 15 ezer rubelre. Mindkét fél érdeke nyilvánvaló. Tehát a hitelfelvevő nagyon gyorsan megkapja a szükséges összeget, és a viszonylag rövid idő alatt a hitelező jelentős hasznot kap. Természetesen, mint bármely más pénzügyi helyzetben, mindig lehetségesek a kockázatok, amelyek ebben az esetben magasabbak lesznek, mint a stabilabb és érthetőbb hitelnyújtási műveleteknél. De a jövedelem megéri.

Visszavásárlási tárgy

A REPO saját részvényekkel foglalkozikközös, nyereséges, egyszerű és népszerű. Kezdetben megértették, hogy az ilyen ügyleteket kizárólag értékpapírokkal végzik. Mindazonáltal, ahogyan a rendszer kifejlődött, világossá vált, hogy analógia útján bármilyen más termékkel vagy termékkel együtt lehet dolgozni. Az ilyen műveletek jelentése pontosan ugyanaz, de a fő jellemzője a dokumentumok bonyolultabb nyilvántartása. Például, ha a REPO tranzakciók keretében újból regisztrálnod kell a tulajdonjogot egy biztonságért, akkor kis időt kell töltened. De ugyanazt a műveletet végezzük árukkal, termékekkel, berendezésekkel vagy ingatlanokkal, akkor különösképpen foglalkoznunk kell azzal a problémával, amely jelentős erőfeszítést igényel és több időt igényel.

Jellemzők és előnyök

Röviden arról, hogy mi a hitelfelvevő és a hitelező,fent leírtuk. De figyelembe véve azt a tényt, hogy ez kölcsönösen előnyös együttműködés, amely alapja bármely közvetlen REPO-megállapodás megkötésének (valamint bármely más pénzügyi megállapodás), ezt a kérdést részletesebben meg kell vitatni. Tehát a hitelezőnek (vagyis az a személynek, aki megszerzi az objektumot) ez a megközelítés előnyös, mert az ingatlan teljes tulajdonosa. A klasszikus hitelezés változatában a tulajdonos továbbra is a hitelfelvevővel maradna, ami egyes esetekben rendkívül veszteséges (különösen akkor, ha az előnyök nagyobbak, annál rövidebb az áru értékesítési ideje). Például ha a hitelező valamilyen okból megtagadta korábbi ingatlanának megvásárlását, akkor a második fél gyorsan és egyszerűen, teljes tulajdonosként eladhatja az árut és profitot szerezhet. Nem lesz szükség arra, hogy várakozzon, tárgyaljon a bíróságon, csődeljárást igényel, és így tovább. Meg kell jegyezni, hogy az ügylet ténye miatt csak a szerződés tárgyának értéke fontos, és nem az, ami a pénzügyi helyzet jelenleg a hitelfelvevő. Vagyis egyáltalán nem érdekelheted azt a személyt, akire pénzt adtak, ha folyékony tárgyat kínál, és megerősítheti a saját tulajdonlásának jogát. Ennek következtében maga az eljárás jelentősen leegyszerűsödik és felgyorsul. Ugyanez a tulajdonság előnyös a második hitelfelvevő számára. Függetlenül attól, hogy milyen rossz pénzügye, ha folyékony értékpapírok vannak (vagy más hasonló áruk), pénzhez juthat, ezért nem kell sok időt vagy energiát töltenie.

Részvények és szavazatok

Van még egy olyan jellemző, amely csak benne rejlikOlyan művelet, mint egy repoügylet. Példaként meg lehet adni: a cég eladja a tulajdonában lévő részvényeket. Az értékpapírok tényleges tulajdonosa a hitelező, de nem kap osztalékot - az előző tulajdonos tulajdonát tekintik addig a pillanatig, amikor nem hajlandó visszavásárolni a repo tárgyat. Ugyanakkor a részvények által adott szavazat már a hitelező tulajdonában van, ami bizonyos esetekben problémát jelenthet. Számos cég szívesebben jár el egy ügyvitelről szóló megállapodással egyidejűleg a tranzakcióval, hogy ne veszítse el a szavazati jogot. Természetesen mindez a kölcsönös kapcsolatoktól, a munkájuk jellemzőitől és sok más tényezőtől függ.

adók

Van még egy fontosabb és nagyon érdekesA REPO foglalkozik. Ez az adók fizetése. Különösen az ilyen vételi és eladási műveletek sok változata, amelyek kifejezetten kibocsátott értékpapírokra vonatkoznak, sokkal nyereségesebbek, mint mások. Például egy normál tranzakcióval, akkor a mûvelet tényét illetõen adót kell fizetnie. De a REPO esetében egy olyan opciót kell figyelembe venni, amelyben a kifizetés kizárólag egy részvény (vagy más hasonló biztosíték) kezdeti árának és végső értékének különbsége miatt történik. Ez sokkal jövedelmezőbb, mint egy másik rendszer esetében. Meg kell jegyezni, hogy ez nemcsak az értékpapírokat, hanem a sikeresen teljesített ügyleteket is érinti. Vagyis a részvények visszavásárlásra kerültek, és nem maradtak a hitelező tulajdonában. Szintén figyelembe kell venni, hogy a maximális időtartam nem haladhatja meg a 6 hónapot.

Az adóbevallás besorolása

Az egyik alapvető probléma, amikor felmerülaz ilyen adórendszer használatának szükségessége az ügylet és a tárgy objektív osztályozásának szükségessége. Vagyis világosan meg kell érteni, hogy egy adott művelet egy biztonság egyszerű megvásárlása vagy eladása, vagy repo típusú hitelezési rendszer. Valójában az ilyen műveletek követelményeit és feltételeit a fentiekben ismertettük. A kifejezés legfeljebb 6 hónap, az objektum ugyanaz, utalva a kibocsátott értékpapírokra. Az üzletben résztvevők csak kettő, és nem változnak, és így tovább. Csak akkor, ha az eljárás megfelel az összes követelménynek, lehetővé válik kedvezményes adózási rendszer. Meg kell jegyezni, hogy a törvény lehetővé teszi a kis kiterjesztést, de legfeljebb a jelenlegi időszak vége előtt. Például, ha az ügylet december 10-én lejár, akkor meghosszabbíthatja a hónap végéig, de már nem.

Visszavásárlási megállapodások értékpapírokkal

Az Orosz Föderáció jelenleg használ ilyeneketkizárólag a likviditás biztosítása érdekében. Csak olyan vevőként jár el, aki hitelintézetekből vásárol értékpapírokat. Más piaci szereplőket sem kezelnek piaci résztvevőként. Többek között figyelembe kell venni, hogy a fent említett lehetőségek kihasználása érdekében a hitelintézeteknek feltétlenül meg kell felelniük a Központi Bank által meghatározott követelményeknek. Máskülönben senki sem fog működni velük. A REPO tranzakciók számlázása háromféle diszkonttal jár: az alsó, az első vagy a felső szint. Nyilvánvaló, hogy a kezdeti kedvezmény 100% -ánál a részvény nem fogadható el fedezetként.

Mechanizmus és paraméterek

Repóügyleteket az Orosz Föderáció Bankja kettővel végezmódon. Az első egy aukciót jelent, a második - fix költség. A pénzátutalásokat hetente egyszer tartják 1 hétre. Ezenkívül további aukciókat lehet lebonyolítani, amelyek már 6 napig zajlottak. Az időintervallumokat, az alkalmazások megfelelőségét, összegeit és az ügyletek egyéb tényezőit csak az Orosz Föderáció határozza meg.

REPO tranzakciók: számvitel

Az adórendszerrel ellentétben, ahol fontoskülönböző tulajdonságok, tulajdonságok, mert ez jelentősen megváltoztathatja a fizetendő összeget, a könyvelés során mindent könnyebb. Tehát az ilyen műveletek egyszerűen egy eszköz megvásárlásának vagy eladásának jelennek meg. Nincsenek speciális jellemzők vagy egyéb nem szokványos akciók, ezért a standard sémának megfelelően egyszerűen tükrözik a repo megállapodás tárgyának egy irányba történő elmozdulását, majd a visszatérést követően a másikhoz.

találatok

A fentiek alapján megtehetiA REPO-nak a meglehetősen egyszerű és érthető hitelmechanizmusra vonatkozó következtetése. Számos előnye van a hagyományos, klasszikusabb rendszereknél, de vannak hátrányai is. Az egyik közülük fokozott kockázatnak tekinthető, de a leginkább zavarba ejtő tényező az, hogy át kell adni minden eszköz tulajdonjogát. Csak igazán nagy vállalatok engedhetik meg maguknak ezt.