Visszafizetési időszak: az érték és a számítás általános elvei
Amikor elhatározta, hogy befektet egy projektbea potenciális befektetők a tényezők kombinációját értékelik. Ez a helyzet a befektetési és pénzügyi piacokon, a beruházók tapasztalatai egy adott területen, valamint a térség geopolitikai helyzete és még sok más. Az egyik fontos mutató a megtérülési idő. Ez az az időszak, amely alatt a nettó nyereség pozitív értéket mutat. Más szavakkal, azt mutatja meg, hogy mennyi idő telik el a kezdeti beruházás. A kiindulási pont a műveletek tényleges kezdete vagy a kezdeti beruházás pillanatai. Természetesen minden befektető érdekelt abban, hogy a projekt megtérülési ideje a lehető legrövidebb legyen. Ezt a paramétert azonban olyan mutatókkal együtt kell figyelembe venni, mint például a kockázat szintje. A magas kockázattal járó projektek esetében a megtérülési időnek rövidebbnek kell lennie, mivel a befektető nem csak a saját, de kölcsönzött pénzeszközeit is veszélyezteti. Különösen fontos, hogy ez az időszak kicsi legyen, ha az eredetileg korlátozott pénzeszközöket irányítják például az öregedő termelés korszerűsítésére.
A becsült megtérülési idő meghatározása,Van egy break-egyenlő pont, ez nem időigényes folyamat, és ez egy nagy előnye ennek a módszernek a projekt befektetési vonzerejének értékelésére. Ugyanakkor nem veszi figyelembe a befektetett pénzeszközök elosztását és számos egyéb tényezőt, ami lehetetlenné teszi a jövedelmezőség pontos becslését. Azonban a több projekt vonzerejének kezdeti értékelésében gyakran pontosan összehasonlítják a megtérülési időszakot.
A szovjet korszak gazdaságában használtáka "tőkebefektetések megtérülési ideje" kifejezést, vagyis azt az időszakot, amely alatt a termelési költségek hatását elérik. Ez a hatás lehet nyereség, valamint költségcsökkentés, ha egyéni vállalkozást veszünk figyelembe. Alkalmazza ezt a kifejezést az iparágra és az egész országra, akkor a hatás a nemzeti jövedelem növekedését jelenti. A projekt hatékonyságát annak meghatározása alapján határozzák meg, hogy teljesül-e a standard visszatérítési időszak.
Hogyan számítható a megtérülési idő?elemzett projekt? Jelenleg számos megközelítés létezik. A választás attól függ, hogy a projektből származó pénzbevételek mennyisége megegyezik-e az évek során, valamint hogy a számítás során figyelembe veszi-e a készpénz változó költségét.
1. A legegyszerűbb eset az, amikor feltételezzük, hogy a beruházási projekt végrehajtásából származó bevételek minden következő évre megegyeznek. Ezután a PP = I / CF egyszerű képlet segítségével kiszámítjuk a megtérülési időt (rövidítve PP, az angol visszafizetési periódusból). Itt vagyok a beruházások teljes volumene, és a CF az átlagos éves jövedelem.
2. A projektből származó egyenetlen pénzbevételekre fokozatos számítási módszert alkalmaznak. A számítási elv ugyanaz, de a periódusok és bevételek teljes számát külön számítják ki.
3. Ha figyelembe vesszük a pénz értékének változását a projekt évében, akkor diszkontált visszatérítési időszakról beszélünk. Az árengedmény a jövőben várhatóan megtérülő alapok jelenértékének kiszámítása. A számítás a kockázatmentes kamatláb alapján meghatározott diszkontrátát veszi figyelembe, amelyet az összes kockázat figyelembevétele követ. A diszkontrátát a belső megtérülési ráta, a kölcsönbe vett tőke kamatai stb. Alapján is kiszámíthatják.
Összefoglaljuk, amit mondtak: A megtérülési idõ fontos kritérium, amely segítõsen közelíti meg számos projekt beruházási vonzerejét, de nem lehet megbízható mutató a befektetések jövedelmezõségének és megbízhatóságának.
